Sistemas de información de mercados financieros: Infobolsa, Reuters y Bloomberg

Hoy vamos a cambiar un poco de ámbito, y no vamos a analizar ningún producto financiero, sino que en la entrada de hoy me voy a dedicar a comentarles cuales son los principales sistemas de información de los mercados financieros.

¿QUÉ ES UN SISTEMA DE INFORMACIÓN?

Parece muy obvio, pero veo adecuado describirlo antes de ponerme a analizar los sistemas de información financieros.

Un sistema de información es un conjunto de elementos dirigidos a la administración de datos, ordenándolos para sus posteriores usos. En dicho sistema de información datos, personas, técnicas y otros materiales, se combinan para dar lugar así a la información.

Por norma general existen 3 tipos de sistemas de información: competitivos (intentan desbancar a otros sistemas), cooperativos (varios sistemas se coordinan para así obtener mejor información) y aquellos que modifican el estilo de operación de un negocio.

Pese a ello, la clasificación es muy amplia dependiendo del ámbito que se quiera analizar.

A continuación, paso a analizar 3 de los sistemas de información de los mercados financieros: Infobolsa, Reuters y Bloomberg.

INFOBOLSA

Haz click sobre la imagen para acceder a la web de infobolsa.

Infobolsa es una web, en la cual solo hay sitio para la Economía y las finanzas. Nada más entrar a ella, observamos un cuadro con la evolución del Ibex35 durante las ultimas horas, pestaña que podemos cambiar por otras bolsas como la de Londres o el Dow Jones.

Tras ello podemos ver las principales noticias económicas y financieras, pero solo en forma de titular. Para ver las noticias completas debemos pulsar sobre ellas.

Se añade un nuevo gráfico sobre las bolsas, pero esta vez no solo deja ver determinadas, sino que este gráfico recoge todos los índices a nivel mundial. Este gráfico, va rotando por todo el mundo, y conforme va pasando te va mostrando la evolución de las diferentes bolsas mundiales.

En el lateral derecho, se incluyen diversos blogs sobre los temas económicos de actualidad, y una agenda semanal con los principales eventos de la semana.

A su vez, se nos permite interactuar con la página, pudiendo registrarse en la parte superior. Una vez registrados, podremos personalizar la web y entrar a secciones como "Mis favoritos". Además, podemos seguir la web a través de facebook.

Cierra la página, un gráfico sobre las diferentes divisas del mundo.

Analizándola en profundidad, existen las siguientes secciones:

• Mercado Nacional. En esta sección podemos encontrar todo acerca de nuestro mercado. Podemos ver las cotizaciones en el Ibex35, en el MAB, etc. También tenemos acceso a los próximos eventos de nuestro mercado (próximos dividendos, ampliaciones, etc.).
• Índices. En ella tenemos información sobre los índices tanto de Madrid, como los naciones e internacionales.
• Mercado Internacional. Encontramos en esta sección las diferentes bolsas internacionales, así como un seguimiento especial de las empresas españolas que cotizan en mercados internacionales.
• Renta Fija. En dicha sección se realiza un seguimiento a los bonos y obligaciones, a las letras del tesoro público, a los pagarés, etc. Es decir, a los activos de Renta Fija.
• Futuros y Warrants.
• Divisas y Tipos. Esta sección analiza el estado de las diferentes divisas. Dispone de una calculadora de divisas, pero solo para usuarios premium. También informa de la situación del Euribor.
• Fondos de Inversión. Cuenta con un buscador de Fondos de Inversión y a su vez, informa de la situación del ETF (Exchange-Traded Funds).
• Materias Primas.
• Noticias. En este área podemos ver las diversas agendas y calendarios de eventos económicos.
• Expertos. Esta sección es solo para miembros premium.
• Herramientas. Sección en la cual, una vez registrado, puedes personalizar la web.

Por tanto, es un medio bastante completo para informarte de todas las noticias económicas a nivel mundial.

REUTERS

Haz click en la imagen para acceder a la web de Reuters.

Reuters es una agencia de noticias británica, principalmente dedicada al mundo financiero, pero no únicamente a él. Fue fundada en Octubre de 1851.

En su página web podemos ver noticias de actualidad, no solo financieras, sino noticias nacionales e internacionales. Aunque a la derecha observamos los gráficos sobre las bolsas internacionales y un conversor de divisas que nos advierte la especialidad de la Agencia Routers.

Si profundizamos en su estructura, observamos lo siguiente:

• Principales Noticias. Noticias de actualidad, a nivel nacional e internacional.
• Negocios. Apartado en el cual se encuentran las noticias de acuerdos económicos entre países o empresas, decisiones económicas de los países, etc.
• Divisas. Muestra las últimas cotizaciones de las divisas, además adjunta una calculadora de divisas.
• Deportes.
• Sociedad.
• Cotización. Incluye un buscador en el cual puedes buscar la cotización de la Compañía que quieras en cualquier mercado.

En conclusión, es una página más global y menos específica en cuanto a términos financieros.

BLOOMBERG

Haz click en la imagen para entrar en la web oficial de Bloomberg.

Bloomberg es una compañía estadounidense que oferta noticias y datos financieros, y a su vez, comercializa software. Fue fundada en 1981 por el actual alcalde de Nueva York.

En el índice de la web de Bloomberg, podemos ver que se da prioridad a todas las noticias, fundamentalmente económicas y financieras. Incluso al final de la web, hay noticias agrupadas por temáticas aplicadas a términos financieros.

En el lateral, podemos ver la situación de varios mercados a nivel mundial, tanto por gráficos como por datos.

Si descomponemos la web, encontramos los siguientes apartados:

• News. Hace referencia a las noticias, y en él podemos encontrar todo tipo: a nivel mundial, ciencia, opinión, etc. Pero priorizando economía, negocios, mercados, etc.
• Market Data. Aborda la situación de todos los mercados, incluyendo datos de todos ellos.
• Personal Finance. Incluye noticias financieras, portfolios y calculadoras diversas.
• TV&Radio. En él da información sobre las diversas radios y canales de televisión del grupo. En España Bloomberg TV se ofrece en plataformas de pago. Aquí un video de la televisión Bloomberg en España:
• Otros. Aplicaciones para móviles, etc.

Por tanto, también nos aporta una gran cantidad de noticias y datos a nivel global.

Tras haber analizado todos, en mi opinión el que más completo he visto, ya que tiene más datos, aporta noticias, etc. Es Infobolsa.

Espero que les haya sido útil el análisis de estos medios y así poder elegir entre uno u otro, o incluso todos.

Alberto Rodríguez.

Planes de Pensiones

Siguiendo la entrada de la semana pasada en la cual hablé de los Seguros de Vida, hoy abordaré otro producto financiero del cual es frecuente oír: los planes de pensiones. Estos serán tratados extensamente en la entrada de hoy.

¿QUÉ ES UN PLAN DE PENSIONES?

Un plan de pensiones es un producto financiero que ayuda al ahorro de manera sencilla, recibiendo dichos ahorros cuando el ahorrador se jubile o en caso de incapacidad, fallecimiento u otras circunstancias.

Por tanto, es un conjunto de ahorros que se liberan en determinadas circunstancias. A continuación vamos a analizarlas:

• Jubilación. Podrás cobrar tu plan de pensiones cuando te hayas jubilado en tu puesto de empleo, o en cualquier caso, cuando llegues a los 65 años.
• Incapacidad. Se podrá hacer efectivo en el caso de tener incapacidad laboral para tu trabajo.
• Fallecimiento. En caso de que el asegurado muera, se haría efectivo. En dicho caso, se abonaría al heredero o al que se haya designado titular.
• Enfermedad Grave. En caso de que el asegurado tenga una enfermedad grave y siempre que la acredite.
• Desempleo de larga duración. Algunas entidades otorgan los seguros en caso de estar más de 12 meses sin puesto de trabajo, siempre que esté inscrito en el INEM.

¿QUÉ TIPOS DE PLANES DE PENSIONES EXISTEN?

Existen los siguientes tipos de planes de pensiones:

1. Planes de Pensiones de Renta Variable. Son invertidos en su gran parte en renta variable, es decir, su rentabilidad depende de la cotización de los valores en los que se invierte. Al no conocer dicha cotización, tienen un riesgo alto.
2. Planes de Pensiones de Renta Fija. Son invertidos en su totalidad en renta fija, lo que supone conocer su rentabilidad desde el momento que se contrata. Por ello, tienen menor riesgo.
3. Planes de Pensiones de Renta Mixta. Combinan renta variable y mixta, con una suavización de la parte variable. Según se decida el porcentaje de renta fija y variable, se asemejará más a uno o a otro.
4. Planes de Pensiones de Inversión Garantizada. Garantizan una rentabilidad durante todo el plan por la entidad financiera, con las máximas garantías de futuro.
5. Planes de Pensiones Asociados. Son contratados para un colectivo determinado.

Como consejo, La Caixa recomienda a las personas más mayores contratar planes con rentabilidades fijas, mientras que para los más jovenes nos aconseja planes variables. Aún así, os adjunto un enlace que aclara cual es el mejor plan de pensiones para cada uno.

¿CÓMO SE ENTREGAN LOS PLANES DE PENSIONES?

Los planes de pensiones pueden ser cobrados de manera muy diversa:

En primer lugar, pueden ser cobrados como un capital único, con todos sus derechos.

Por otro lado, se podría ir cobrando a través de una renta periódica en la cual se podría decidir su liquidación total en cualquier momento.

Otro método sería una mezcla de los dos anteriores, recibiendo un capital determinado y una renta financiera.

Por último, pueden cobrarse a través de una renta asegurada o de un seguro de vida.

¿QUÉ VENTAJAS TIENEN?

Para finalizar la entrada de hoy vamos a analizar las ventajas que nos otorga tener un plan de pensiones.

La gran ventaja de los planes de pensiones es su fiscalidad, ya que desgravan un 15% de sus aportaciones año tras año. Por lo cual, tienen una ventaja fiscal.

Otra de las ventajas que se nos señala de los planes de pensiones es que no se necesita un gran conocimiento para poder tomar las decisiones de elección sobre los planes de pensiones, y no necesita de más decisiones una vez abierto. También tienen una gran facilidad, ya que no hay que estar pendiente de la cuantía que mandamos al plan de pensiones, ya que el envío se realiza de manera automática.

También debemos citar alguna desventaja de estos, como las comisiones que en muchas ocasiones hay que pagar (gestión, etc.).

Espero que la entrada de hoy os haya hecho conocer más acerca de los planes de pensiones, y quién sabe si alguno se decide a abrir uno.

Alberto Rodríguez.

FUENTES

http://www.finanzas.com/noticias/fondos-inversion-planes-pensiones/2010-09-06/340245_como-cuando-tengo-tener-cuenta.html

http://www.invertirenbolsa.info/articulo_ventajas_planes_pensiones.htm

http://www.yoteca.com/pg/Informacion-de-tipos-de-planes-de-pensiones.asp

http://portal.lacaixa.es/planespensiones/preguntasfrecuentesplanes_es.html#Pregunta01

http://es.wikipedia.org/wiki/Plan_de_pensiones

Seguros de Vida

En la entrada de hoy voy a hablarles sobre un concepto financiero que está en boca de todos, los seguros de vida. ¿Quién no ha oído hablar de ellos? Ya sea para hacerlo o en anuncios de aseguradoras. Por lo cual, hoy vamos a hablar de un término más común, pero... ¿realmente conocemos a fondo qué son los seguros de vida?

¿QUÉ ES UN SEGURO DE VIDA?

Un seguro de vida es un acuerdo entre asegurador y asegurado por el cual, el asegurador a cambio de una prima periódica o única, otorgará al asegurado o a la persona que el asegurado haya dejado escrita, una renta cuando este fallezca o se cumpla lo pactado en dicho seguro (vivir X años, etc.).

La finalidad por tanto es recibir una suma de dinero si consigues vivir hasta una determinada fecha o, en caso de muerte, dejarle ese dinero a las personas que hayas deseado.

A continuación adjunto un anuncio muy gráfico y en clave de humor, sobre los seguros de vida.

ANALICEMOS EL LENGUAJE DE LOS SEGUROS...

Los conceptos que se incluyen dentro de los seguros de vida, pueden llevar a confusiones para aquellos que no sepan de terminología financiera. Por ello, voy a aclarar alguno de los elementos de los seguros:

1. La Póliza. Es el contrato escrito del seguro. En el se encuentran los derechos y las obligaciones de las dos partes del seguro, el asegurador y el asegurado.
2. La Prima. Es el pago que exige la aseguradora por la prestación del servicio.
3. El Riesgo. Es un concepto de difícil definición. Las aseguradoras juegan con el riesgo, por ejemplo, la fecha de muerte del asegurado no se sabe, por lo cual juegan con el riesgo de saber cuándo sera.
4. Renta Asegurada. Es el pago de la cuantía por parte de la aseguradora al asegurado.

¿QUÉ TIPOS DE SEGURO DE VIDA EXISTEN?

La propia definición de seguros de vida nos advertía ya de una diferenciación de dichos seguros. Por lo cual van a existir los siguientes seguros de vida:

• Seguros de Vida para el Caso de Muerte. Estos serían otorgados a sus beneficiarios en caso de muerte del asegurador. Pueden ser o de vida entera o temporales, jugando estos últimos con el tiempo de defunción del asegurado.
• Seguros de Vida de supervivencia. En ellos la obligación del asegurador depende de la supervivencia del asegurado durante determinado tiempo. Dentro de estos encontramos dos tipos: de capital diferido, en el cual simplemente se le otorgará la cantidad pactada al asegurado si vive hasta una determinada fecha, y de renta, idéntico pero en vez de otorgar un capital se otorga una renta.
• Seguros de Vida Colectivos. Va dirigido a un determinado grupo de trabajadores o empleados. Puede ser de cualquiera de los tipos anteriores.
• Seguros de vida Temporales o para vida entera. Un tipo u otro dependen si están pactados para siempre o para un determinado momento.
• Seguros Sanitarios. Son aquellos que tienen como fin la salud de las personas como los seguros de asistencia médica, etc.

También hay casos de seguros que se adaptan a necesidades que cada individuo deba afrontar, como el pago de una hipoteca, un préstamo, etc.

Por último en cuanto a los tipos, hay que decir que son combinables entre ellos, es decir, pueden ser temporales y colectivos, etc.

A continuación voy a analizar a dos aseguradoras: la Mutua y Mapfre, para ver sus seguros de vida y compararlos con la clasificación anteriormente descrita.

Por un lado, Mapfre posee un Seguro de Vida Temporal, el cual sería comparable a los "otros" seguros de vida que he citado anteriormente. También dispone del Seguro Prestigio VIDA, que sería un seguro para caso de muerte y otras graves situaciones. A su vez, dispone de seguros para trabajadores (colectivos), en este caso para autónomos.

En el caso de la Mutua, tenemos cuatro tipos de seguros de vida. Por un lado el Seguro de Vida Fácil, que lo clasificaríamos fundamentalmente en aquellos seguros de vida para el caso de Muerte. Otro sería el Seguro de vida Préstamo, que como el propio nombre indica se utilizarían fundamentalmente ante la necesidad de préstamos, hipotecas, aunque también se podría clasificar dentro de aquellos que se daban en caso de muerte y otras circunstancias especiales. Existe también el Seguro ORO, que es similar a los anteriores pero incluye más garantías.

Por último, también la Mutua tiene un seguro colectivo para empresas.

Destacar que en la web, podemos calcular nuestros distintos seguros de vida.

Por tanto como vemos, los seguros de vida es un concepto muy amplio y que contiene diversos productos.

Alberto Rodríguez.

FUENTES

http://es.wikipedia.org/wiki/Seguro_de_personas

http://es.wikipedia.org/wiki/Contrato_de_seguro

http://www.mutua.es/seguros-vida/

http://www.mapfre.com/seguros/es/particulares/soluciones/vida.shtml

http://www.segurovita.es/

Subasta de bonos

En la Entrada de hoy voy a hablar de las subastas de bonos, otro concepto más del amplio mundo financiero. Esta subasta tiene mucho que ver con la anterior entrada del blog, ya que las letras del tesoro en un principio eran subastadas. Esto es porque las letras eran deuda pública, al igual que lo son los bonos y las obligaciones.

Hoy intentaré aclarar todo lo

que tiene que ver con la subasta de bonos.

¿QUÉ ES LA SUBASTA DE BONOS?

Para poder saber qué es la subasta de bonos, primero tendremos que aclarar los dos términos: Subasta y Bono.

Una subasta es la venta de un producto de manera organizada a aquel postor que ofrezca la mayor cantidad dineraria a cambio de dicho producto. Es decir, es una especie de competición en la cual el que más ofrezca a cambio de un producto, se lo lleva.

Por otro lado, los bonos del Estado son deuda pública a medio plazo

. Pero, ¿qué es la deuda pública? En la anterior entrada ya la citamos, pero hoy voy a aprovechar para profundizar más en ella.

La deuda pública, como citamos, es un instrumento financiero a través del cual, el Sector Público puede obtener recursos financieros.

En el siguiente mapa podemos apreciar el nivel de deuda pública de los diferentes países:

En el caso de los bonos estamos hablando de una deuda pública a medio plazo, ya que la duración de estos oscila entre los 3 y 5 años de duración. ¿Esto que implica en cuánto a la deuda pública? Pues que estos son utilizados para que el Estado consiga financiación para los gastos ordinarios.

¿Qué tipos de Bonos existen?

Pues los bonos se pueden clasificar en dos tipos según su duración y rentabilidad.

• Bonos a 3 años, cuya rentabilidad fue en la última subasta de 3,254%.
• Bonos a 5 años, cuya rentabilidad fue de 4,389%.

Así pues, tras haber explicado qué son los bonos y qué es una subasta, podemos concluir que la subasta de bonos es aquella emisión de deuda pública a medio plazo que es a

dquirida por el mayor postor.

¿CÓMO COMPRAR LOS BONOS EN LA SUBASTA?

La subasta se realiza en el mercado primario, en el cual se emiten todos los valores del tesoro. En el, los que compran los valores son denominados "suscriptores". Hay dos tipos de subasta posible en el mercado primario:

• Subasta Competitiva. El participante indica el importe nominal y el precio por el cual quiere adquirir los bonos. No se pueden presentar participaciones inferiores a los 1.000 €. Los importes superiores deben de ser múltiplos de dicha cifra: 2.000, 3.000, etc.
• Subasta No competitiva. En ella el participante solo indica el importe nominal, pero no el precio. El precio será el precio medio de la subasta.

Por lo general, el Tesoro Público adopta la Subasta Competitiva en la Subasta de Bonos.

¿SE PUEDEN ADQUIRIR LOS BONOS DE ALGUNA OTRA MANERA?

Los Bonos del Estado también se pueden adquirir en el Mercado Secundario. Este mercado tiene la ventaja de que puedes adquirir los bonos a otros plazos más flexibles que a los 3 y 5 años como los emite el Tesoro Público.

En dicho mercado la adquisición se puede realizar de dos maneras:

• A través de intermediarios financieros. Las condiciones de compra se fijan libremente entre el cliente y la entidad financiera, por lo cual dicha negociación puede variar dependiendo de la entidad. También existe la posibilidad de adquirir los valores de manera temporal, a través de las "repos". Estas son operaciones por las cuales la entidad financiera se compromete a comprar los valores a los clientes en una fecha determinada, a un determinado precio y con un interés garantizado.
• A través de la Bolsa. Se pueden comprar en bolsa en el Mercado Electrónico Bursátil de Deuda Pública. La orden de compra se presenta a un miembro de la Bolsa, como si fuese un valor más de la bolsa.

Para finalizar con la entrada de hoy y para no quedarnos solo con el ámbito español, a continuación les adjunto un pdf qué explica los bonos en Europa y sus rentabilidades:

bonos

Así pues, espero que hayáis entendido lo que es un bono del Estado, qué es la subasta de bonos y cómo funciona dicha subasta.

Alberto Rodríguez.

FUENTES

http://es.wikipedia.org/wiki/Bonos_del_Estado

http://www.tesoro.es

http://www.bonosdelestado.es/

Letras del Tesoro

Tras los artículos sobre los derivados financieros, en el artículo de hoy voy a hablarles de las Letras del Tesoro, un término bastante conocido.

¿QUÉ SON LAS LETRAS DEL TESORO?

Las letras del tesoro vienen definidas por el propio tesoro público español, que las define como:

Valores de renta fija a corto plazo representados exclusivamente mediante anotaciones en cuenta.

Esta definición la puedes encontrar haciendo click aquí.

En resumen, son unos valores, cuyo plazo no supera los 18 meses y son adquiridas al descuento, es decir, el comprador compra la letra a un precio menor al de vencimiento.

Para ver cómo funciona este sistema de las letras del tesoro a continuación les adjunto una letra del tesoro a 18 meses que se adquiere por 940 €, y la rentabilidad (tanto mensual como anual), que dicha letra proporciona al comprador.

Hay que aclarar que estos valores son emitidos por Tesoro del Estado. Esto significa que es deuda pública, es decir, es una manera de obtener recursos financieros por el Sector Público. Suelen darse cuando el Estado carece de liquidez suficiente.

A continuación adjunto un vídeo que explica el éxito de la emisión de un gran número de letras del Tesoro:

¿QUÉ TIPOS DE LETRAS DEL TESORO EXISTEN?

Los únicos tipos de letras del tesoro que existen, son aquellos que dependen de la fecha del vencimiento. Estos son:

• Letras del tesoro con vencimiento a 3 meses.
• Letras del tesoro con vencimiento a 6 meses.
• Letras del tesoro con vencimiento a 12 meses.
• Letras del tesoro con vencimiento a 18 meses.

Estas se diferencian en sus respectivas fechas de vencimiento, y también en sus rentabilidades. En la última subasta correspondieron a un 1,101% a las de 3 meses, 1,588% a las de 6 meses, 2,41% en las de 12, y por último 2,938% en las de 18 meses. Lo cual podemos deducir, que contra más tardía sea su fecha de vencimiento, más rentables son.

¿QUÉ CARACTERÍSTICAS TIENEN LAS LETRAS DEL TESORO?

Las principales características de las Letras del Tesoro son:

1. Se emiten mensualmente. Esto será tratado en el próximo punto.
2. No tienen retención fiscal.
3. Tributan en el IRPF a un tipo fijo.
4. Deducen gastos como los de adquisición, tramitación, etc.

¿CÓMO ADQUIRIR UNA LETRA DEL TESORO?

Se suelen adquirir en el mercado primario, en el cual se subastan las letras del tesoro. Este tipo de adquisición se denomina suscripción. Por otro lado, las letras se pueden adquirir en el mercado secundario. Este tiene la ventaja de tener unos plazos más flexibles, ya que puedes negociar la compra de una letra a 10 meses, habiendo sido emitida hace 2 meses.

Por otra parte, se pueden adquirir en las sucursales del Banco de España, realizando el pago en efectivo o con un cheque. También se puede realizar a través de cualquier otra entidad bancaria, pero esta conlleva unas comisiones. Por último y utilizando las últimas tecnologías, pueden adquirirse a través del web del Tesoro Público.

Spot Publicitario animando a adquirir Letras del Tesoro Público.

También adjunto un documento pdf, en el cual se puede ver los valores de negociación en el Mercado Primario de las Letras del Tesoro.

letras

En resumen, las letras del Tesoro son emisiones de deuda pública, que se adquieren en subasta pública o bien, en el mercado secundario. Aportan una rentabilidad al comprador, siendo más rentables las de mayor duración.

Espero que este artículo les haya servido para aclararles sobre este concepto.

Alberto Rodríguez.

FUENTES

http://www.tesoro.es/sp/index.asp

http://es.wikipedia.org/wiki/Deuda_p%C3%BAblica

http://www.expansion.com/2007/07/01/inversion/1011631.html

Los Swaps

Y aprovechando que hemos hablado sobre derivados financieros, y a su vez, hemos hablado de alguno de ellos en anteriores entradas, hoy me he decidido a aventurarles en los Swaps. A continuación, intentaré explicarles todo acerca de estos instrumentos financieros.

¿QUÉ SON LOS SWAPS?

Los Swaps, también denominados Permuta Financiera, son unos instrumentos financieros que sirven para intercambiar determinados flujos de caja en un determinado momento en el futuro. Dichos flujos de caja deben ser generados por alguna operación financiera.

A su vez, el intercambio se produce a un determinado tipo de interés denominado IRS (Interest Rate Swap).

Los principales flujos de caja que se intercambian en los Swaps son:

- Tipos de intereses fijos por tipos variables.

- Divisas.

- Rentabilidad de una acción por un tipo de interés fijo.

Aunque también se intercambian otros flujos.

¿PARA QUÉ SE UTILIZAN LOS SWAPS?

La utilidad principal de los swaps es la disminución del riesgo. Lo podemos estructurar en varios ámbitos:

• Suavizar las variaciones de las divisas y los tipos de interés.
• Administrar el riesgo de los créditos.
• Reducir los riesgos de liquidez.

Sin embargo, en algunas ocasiones los Swaps no cumplen estas funciones, siendo en ocasiones perjudiciales para una de las partes. A continuación adjunto un vídeo de TVE Cataluña (subtitulado en Español) que explica cómo algunas entidades financieras negociaron swaps fijos en lugar de la típica hipoteca, al prever estas una bajada de los tipos de interés.

¿QUÉ DISTINTOS TIPOS DE SWAPS EXISTEN?

Existen diversas clasificaciones de Swaps, siendo el tipo de Swap más frecuente el Swap de Tipo de Interés.

• Swaps de Tipos de Interés. En ellos se intercambia un flujo a un tipo de interés fijo, por un flujo de interés variable como citamos anteriormente. La valoración de los tipos de interés se hace de manera distinta. Pero ello no lo voy a explicar ya que son conocimientos más técnicos.
• Swaps de Mismo Tipo de Interés. Existen diversos tipos de swaps que puede intercambiar flujos a un tipo de interés variable por otro interés variable, y a tipos fijos por otro similar.
• Call Money Swap. Estos Swaps tienen un venciemiento a corto plazo. Intercambian un flujo a tipo de interés variable por uno fijo, siendo el variable con periodicidad diaria.
• Swaps de Divisas. Se intercambian flujos de caja que están en distintas divisas.
• Swaps de Tipo de Interés de distintas Divisas. Es una mezcla entre el swap de tipo de interés y el de divisas. En él, se intercambian flujos cuyos tipos de interés están valorados en distintas divisas.
• Equilty Swap. En dicho Swap, se intercambian un flujo valorado a un tipo de interés por otro valorado en una renta variable. Esta puede ser muy diversa.
• Total Return Swap. Este Swap intercambia un flujo a un tipo de interés por todos los flujos de caja del otro activo.

UN POQUITO DE HISTORIA...

Se cree que el primer Swap de Divisas se subscribió en Londres en el año 1.979. Pese a ello, el que consta como primer Swap de Divisas se realizó entre el Banco Mundial e IBM, empresa informática estadounidense. Esta operación permitió al Banco Mundial la obtención de francos suizos y financiar sus operaciones en Suiza y Alemania Occidental.

Por ello los Swaps surgieron para permitir un intercambio de flujos en diferentes divisas. Pese a ello, se expandió rapidamente a otros ámbitos como hemos destacado anteriormente.

Espero que el artículo de hoy, les haya servido para enterarse un poco más acerca de estos instrumentos financieros.

Alberto Rodríguez.

FUENTES:

http://es.wikipedia.org/wiki/Swap_(finanzas)

http://www.elprisma.com/apuntes/economia/swaps/

http://ciberconta.unizar.es/leccion/fin002/691.HTM

Los Derivados Financieros

En las anteriores entradas del blog he escrito sobre las Opciones y los Warrants, y cité en ambos que eran derivados financieros. En la entrada de hoy, intentaré aclararos qué son los derivados financieros para que podáis aplicarlo a las entradas anteriores. Además, este concepto puede ser muy útil para comprender siguientes entradas.

¿QUÉ ES UN DERIVADO FINANCIERO?

Pues como cité brevemente anteriormente, un derivado financiero es un activo cuyo valor procede del precio de otro activo (activo subyacente). Estos activos subyacentes pueden ser de diverso tipo: acciones, materias primas, tipos de intereses, etc.

Las principales características de los derivados son:

1. No requiere una inversión inicial muy grande, al contrario, pueden ser muy pequeñas o incluso, nulas.
2. El valor del derivado financiero cambia dependiendo de los cambios en el activo subyacente.
3. Pueden cotizar en mercados organizados o no organizados, aunque normalmente cotizan en el mercado de valores.
4. En un fecha futura, dichos activos son liquidados.

En nuestro país, la gran mayoría de los derivados financieros están coordinados y regulados por el MEFF. Este está supervisado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores y por el Ministerio de Economía.

¿QUÉ TIPOS DE DERIVADOS HAY?

Podemos clasificar los derivados financieros atendiendo a diversos criterios:

Según el lugar de contratación:

• Derivados en Mercados Organizados. En el se negocian todas las condiciones autorizadas por el mercado.
• Derivados en OTC ("Over the Counter"). Son aquellos derivados que se negocian fuera del mercado, directamente entre las dos partes implicadas.

Según el tipo de contrato:

• Swaps. Son intercambios de determinadas cantidades de dinero en una fecha futura.
• Forwards. Contrato a largo plazo entre dos partes para intercambiar activos.
• Opciones y Warrants.
• Contratos por Diferencias.

Según el activo subyacente:

• Financieros.
• No Financieros.

Según su finalidad:

• De negociación. Especula con el precio del subyacente.
• De cobertura. Intenta reducir el riesgo.
• De arbitraje.

Para finalizar, adjunto un libro encontrado en la red, en el cual se explica al detalle todo sobre los derivados financieros, además de las opciones, swaps, etc.

Libroblog

Espero que les haya sido útil esta nueva entrada. Pronto una nueva entrada para seguir conociendo todo sobre el mundo financiero.

Alberto Rodríguez.

FUENTES

http://es.wikipedia.org/wiki/Arbitraje_(econom%C3%ADa)

http://todoproductosfinancieros.com/derivados-financieros/

http://www.elblogsalmon.com/conceptos-de-economia/que-son-los-derivados-financieros

http://www.secmca.org/DOCUMENTOS/DP/CurvasRendimiento/Bibliografia/02.pdf

Los Warrants

Otro término que quizás desconozcamos es el de los Warrants, aunque como veremos a continuación es parecido a las Opciones, fundamentalmente porque los Warrants se incluyen en las Opciones financieras.

¿QUÉ ES UN WARRANT?

Un warrant es un instrumento financiero derivado, que como podemos recordar de la pasada entrada es decir son activos (un bien intangible o tangible) cuyo valor procede del valor de otro activo. Al igual que las opciones, este instrumento da al comprador el derecho de comprar lo que el contrato contemple a un precio determinado en un momento futuro, y al vendedor la obligación de venderlo con dichas condiciones.

Por tanto, como podemos apreciar la definición es similar al de las opciones financieras. Esto es debido a que os warrants son considerados Opciones financieras.

Pero... ¿En qué se diferencian Opciones financieras y Warrants?

La principal diferencia es que los Warrants son vendidos por

una entidad determinada (Societé Generale, etc), y no por cualquier particular.

Esto conlleva que no es el mercado quién fija el precio de los Warrants sino que los fija la entidad que los vende. Por ello, los precios de los warrants suelen ser más elevados que los de las opciones.

A su vez, los warrants suelen llevar alguna comisión mientras las opciones no, siendo otra razón de su precio más elevado.

Por otro lado, los Warrants suelen garantizar más liquidez que las Opciones, lo que es fundamental para aquellas personas que estén interesadas más en el corto plazo que en el largo.

Y volviendo a lo de siempre... ¿Qué modalidades de Warrants hay?

Pues al igual que en las opciones, vamos a distinguir dos modalidades de Warrants: Call Warrants y Put Warrants.

• Call Warrants. El comprador tiene el derecho de comprar un activo, y el vendedor la obligación de entregarselo a un precio determinado en una fecha concreta.
• Put Warrants. El poseedor tiene el derecho de vender un activo, a un precio concreto en una determinada fecha. El comprador de éste, tiene la obligación de recibirlo en dicho momento.

¿Qué elementos contiene un Warrant?

• Precio de Ejercicio o Strike. Es el precio por el cual se compra y vende el Warrant.
• Fecha de Ejercicio. Es la fecha en la cual se llevará a cabo la compra/venta del Warrant.
• Activo Subyacente. Es el Activo objeto del Warrant.
• Prima. Es la cotización del Warrant.
• Paridad. Es el número necesario de Warrants para conseguir el Activo Subyacente.
• Delta. Es la diferencia entre las variaciones del precio del Warrant respecto al Precio del Activo en el mercado, expresado porcentualmente.

Estos componentes los podemos encontrar en el Ibex 35, dónde se pueden consultar los valores de los Warrants aquí.

Los Warrants han ido evolucionando a lo largo del tiempo, no teniendo valores iguales un año que otro. En la siguiente gráfica se muestra la Evolución de los Warrants en los últimos años.

Unos Warrants especiales, los TurboWarrants.

Los TurboWarrants son Warrants pero que tienen una característica particular. Si el precio de activo alcanzase el precio del Strike, el comprador perdería el derecho de comprar o vender dicho activo. En resumen, si ya de por sí los Warrants son una especia de "apuesta", los turboWarrants los son aún más, ya que juega aún más con el precio del activo y el strike.

También se pueden consultar los TurboWarrants haciendo click aquí.

Espero que les haya servido la entrada de hoy, pronto una nueva entrada con un nuevo concepto financiero.

Alberto Rodríguez.

FUENTES

http://www.rankia.com/blog/fernan2/364520-warrants-opciones-diferencias

http://es.wikipedia.org/wiki/Warrant_(finanzas)

http://es.warrants.com/home.php

Opciones Financieras

En el blog de hoy hablaré de las Opciones financieras, un término financiero algo más desconocido que el de la semana pasada. Por tanto, hoy intentaré explicaros el concepto de opción financiera y todo lo que éste conlleva.

¿QUÉ ES UNA OPCIÓN FINANCIERA?

Las opciones financieras son unos instrumentos financieros que dan al comprador el derecho de realizar una transacción y al vendedor la obligación de realizar dicha transacción. Ésta se deberá hacer al precio fijado (strike) y en un momento determinado (vencimiento).

Pero, ¿qué tipo de instrumento financiero son las Opciones? Las opciones financieras son instrumentos financieros derivados, es decir, son activos (un bien intangible o tangible) cuyo valor procede del valor de otro activo.

Por tanto, las opciones financieras juegan con el valor del mercado de los activos objetos de la opción, ya que al fijarse el precio para un momento determinado, éste puede ser mayor o menor al precio de mercado que tenga en dicho momento el activo. Es por ello que el comprador puede obtener una ganancia o conocer previamente si va a sufrir una pérdida. Por otra parte, el vendedor asume un riesgo, ya que podría tener pérdidas y está obligado a responder ante ellas. Debido a ello, el vendedor recibe una comisión, asegurándose así una ganancia.

¿QUÉ DIFERENTES OPCIONES EXISTEN?

Las opciones financieras se dividen en dos modalidades: call (opción de compra) y put (opción de venta).

• Opción Call. También denominada opción de compra. En ella, el comprador tiene derecho a comprar valores a un determinado precio (strike) en un determinado momento futuro (vencimiento), mientras que el vendedor tiene la obligación de entregar los valores cuando se ejerza la opción y al precio fijado.
• Opción Put, o Opción de Venta. El comprador tiene derecho a vender valores a un precio determinado en un momento determinado. El vendedor, por otra parte, tiene la obligación de recibir los valores cuando venza la opción y al precio fijado.

Para aclarar estas modalidades a continuación adjunto un esquema obtenido en la red.

¿QUÉ OPCIÓN ES MÁS CONVENIENTE DE REALIZAR?

Pues depende del momento en el que te encuentres y de la posición que ocupes en la opción.

Si eres comprador, una opción call sería conveniente cuando se prevea que el valor a comprar sigue una tendencia a la alza, y una opción put cuando se prevean caídas en las acciones que quieres vender.

Si eres vendedor, te convendría una opción call cuando se quieren asegurar ingresos adicionales, y una opción put cuando las acciones objeto de la opción van a estabilizarse, sin caídas.

¿QUÉ DIFERENTES TIPOS DE OPCIONES EXISTEN?

Podemos distinguir entre los tipos de opciones básicas y las opciones más exóticas.

Dentro de las opciones básicas distinguimos entre:

• Opciones Europeas. Son aquellas que solo se pueden ejercer en la fecha de vencimiento.
• Opciones Americanas. Son aquellas que se pueden ejercer durante cualquier fecha, y como fecha límite la fecha de vencimiento.

Las opciones exóticas son muy diversas, es por ello que solo vamos a destacar algunas.

• Opción Oscilante. El comprador puede variar el precio.
• Opción Bermuda. La Opción puede ser ejercida en varios momentos, por ejemplo semestralmente.
• Opción Cruzada. El precio se negocia en una moneda, y el precio final (strike) se entrega en otra.
• Opción de Intercambio. En un determinado momento, se decide cambiar el activo objeto de la opción por otro.

Otras opciones serían: asiática, parisina, con barrera, cesta, grito, etc.

En resumen, las opciones financieras lo que hacen es jugar con los valores de mercado. Son una especie de "apuesta" en la bolsa. Si el precio fijado, coincide con el de mercado, el comprador no tendrá ni ganancias ni sufrirá pérdidas, mientras que si el precio de mercado es menor, obtendrá ganancias, y si es menor, sufrirá pérdidas.

Espero que les haya servido de ayuda, y les haya aclarado todo sobre las Opciones.

Alberto Rodríguez.

Fuentes:

http://www.elprisma.com/apuntes/economia/opcionesfinancieras/

http://es.wikipedia.org/wiki/Opciones_financieras

http://todoproductosfinancieros.com/%C2%BFque-es-una-opcion-financiera/

OPA: Oferta Pública de Adquisición

En alguna ocasión en televisión hemos oído hablar de alguna OPA, siendo la más destacada en los últimos tiempos la realizada por Gas Natural y E.ON hacia la compañía Endesa. Pero, muy probablemente, no tengamos claro qué significa. En el blog de hoy, trataré de explicar detalladamente qué es una OPA.

¿QUÉ ES UNA OPA?

OPA significa "Oferta Pública de Adquisición", pero ¿qué significa esto? La definición que da Caja Madrid a una OPA es la siguiente:

"Oferta formulada a los accionistas de una sociedad para adquirir todas o parte de las acciones de dicha sociedad, normalmente a precio superior al del mercado, con la finalidad principal de asumir o mejorar el grado de control."

Aunque la definición que nos da Caja Madrid es bastante clara, voy a intentarla adaptar a un lenguaje más vulgar. Una OPA es la oferta que se lanza cuando unos inversores quiere hacerse con acciones de una compañía. Es decir, la compra de acciones de una sociedad por parte de unos inversores.

¿PARA QUÉ SE REALIZA UNA OPA?

La principal finalidad del oferente de la OPA es hacerse con el control de la sociedad opada. Pero, ¿y por parte de la sociedad adquirida? Pues los objetivos pueden ser múltiples: mejorar la situación financiera de la sociedad, aumentar liquidez, evitar deudas, etc.

Para aclarar todo ello, adjunto a continuación un vídeo en el cual explica la venta de Itínere (filial de Sacyr) a Citigroup a través de una OPA.

¿CÓMO SE ESTIMA EL PRECIO DE UNA OPA?

Para calcular el precio al cual se quiere realizar una OPA hay que tener en cuenta los siguientes factores:

1. Precio de las acciones de la futura sociedad opada.
2. Resultados de dicha sociedad: balances, cuentas de ganancias y de pérdidas, etc.
3. Situación económica de la sociedad.

A su vez, las OPAS se suelen realizar por un precio superior al que tenga la sociedad en el mercado.

¿SON TODAS LAS OPAS IGUALES?

No, las OPAS puedes ser muy diversas. Existen varios clasificaciones de los tipos OPAS:

• OPA Amistosa y OPA Hostil. Es la clasificación más común. Una OPA amistosa es cuando tanto el oferente de la OPA como la sociedad afectada llegan a un acuerdo sobre dicha OPA. Por otro lado, una OPA Hostil es cuando no hay ningún tipo de acuerdo entre ambos.
• OPA Voluntaria y OPA Obligatoria. Una OPA voluntaria es aquella en la cual no hay legislación que imponga condiciones para poder realizarse. Las únicas condiciones que habrá, por tanto, son aquellas que imponga la sociedad de la cual se van a adquirir sus acciones. Sin embargo, una OPA Obligatoria es aquella en la cual la legislación impone una serie de condiciones para poder ser realizada. Ésta debe ser presentada al 100% de la Compañía Adquirida y a un precio similar al que tienen las acciones de ésta en Bolsa.
• OPA por la toma de control de la sociedad. Esta OPA tiene dos consecuencias: a) El oferente de la OPA adquiere el control de la sociedad que adquiere y b) Los accionistas de la sociedad opada venden sus acciones a un precio parecido al que tienen éstas en mercado.
• OPA Competidora. Es aquella OPA que intenta desbancar a otra OPA presentada sobre la misma sociedad.
• OPA de Exclusión. Esta OPA consiste en sacar a mercado las acciones de una sociedad. Así estas dejan de cotizar en bolsa. Sin embargo, se obliga a la sociedad a comprar las acciones a los accionistas minoritarios, para que así se garantice una compensación económica a éstos.

Para concluir, las OPAS son bastante complejas y llevan un gran proceso de elaboración, ya que requieren de estudios sobre el precio e incluso, en algunos casos, de legislación como hemos visto en las OPAS obligatorias.

Espero que les haya servido y hayan comprendido el significado y funcionamiento de una OPA.

Alberto Rodríguez.

Fuentes utilizadas en este artículo:

http://www.cajamadridempresas.es/CajaMadrid/Portal_OIE/templates/PT122_oie2?letra=o

http://www.cnmv.es/DocPortal/Publicaciones/Fichas/FOLLETO_OPA.PDF

http://es.globedia.com/consiste-opa-exclusion

http://www.consumer.es/web/es/economia_domestica/finanzas/2007/02/12/159806.php

http://www.youtube.com

¡Bienvenidos!

¡Hola!

Bienvenidos al Blog "Red de finanzas". En él iré escribiendo periódicamente una serie de artículo sobre Economía y Finanzas.

Espero que sea de vuestro agrado.

Un saludo,

Alberto.